Rezerv birikiminin ABD’ye etkisi

Yaman Törüner’in güzel bir yazısı var, okumanızı tavsiye ederim.

J.P. Paincheira (Londra Üniversitesi), “Finansallaşma Çağında Gelişmekte Olan Ülkeler: Açık Birikiminden Rezerv Birikimine” başlığıyla yayınladığı makale Sabriye Biçen(Kadir Has Üniversitesi) tarafından Türkçe’ye çevirilmiş. Kısaca konu şu:

–  Gelişmekte olan ülkelerdeki rezerv birikiminin karşılığında, bu ülkelerin ulusal borçları artmıştır.
–  Yabancı sermaye girişinin yarattığı enflasyon etkisini dengelemek için parasal sterilizasyon uygulamaları yapılmıştır.
–  Döviz fazlalığı nedeniyle büyüme eğilimine giren ulusal para, kamu borçları artırılarak etkisiz hale getirilmeye çalışılmıştır.

…..

–  Bu olgular sonucunda, gelişmekte olan ülkelerin döviz rezervleri ve kısa vadeli borçları arttı. Oysa, büyüyen rezervlerin toplumsal maliyeti oldukça yüksek oluyordu.
–  Öte yandan, gelişmekte olan ülkelerin döviz rezervleri, dolar-euro gibi dünya paralarıyla tutuluyordu ve bu paraların, kendi ulusal paraları karşısında değer yitirmesi gelişmekte olan ülkelere bir darbe daha vurdu.

Faydalı bir makale, mutlaka okuyun.

Referans : Milliyet / Yaman Törüner (04.05.2009)